BNEF : en 2025, les investissements mondiaux dans la transition énergétique atteignent 2 300 milliards de dollars, la mobilité électrique à 893 milliards de dollars en tête du secteur des véhicules électriques.

Introduction

Le 26 janvier 2026, BloombergNEF a publié son rapport annuel « Energy Transition Investment Trends » ; les investissements mondiaux dans la transition énergétique ont atteint un record de 2 300 milliards de dollars en 2025, en hausse de 8 % sur un an. Parmi eux, la mobilité électrique est devenue le premier secteur d’investissement : les dépenses combinées en développement des Electric Vehicles et des Charging Infrastructure se sont élevées à 893 milliards de dollars, en hausse de 21 % sur un an. Ce chiffre est non seulement supérieur aux 690 milliards de dollars des énergies renouvelables et aux 483 milliards de dollars des réseaux électriques, mais il confirme également une nouvelle fois la position centrale de l’électrification des transports dans la Energy Transition mondiale. Pour l’EV Industry, le signal clé n’est pas le record du montant total des investissements en lui-même, mais le fait que le capital se diffuse de la fabrication de véhicules seule vers les systèmes sous-jacents que sont la chaîne d’approvisionnement des batteries, le réseau de recharge, les réseaux électriques et les centres de données.

Contexte sectoriel

La méthodologie de BNEF inclut le déploiement de technologies propres, les investissements dans la chaîne d’approvisionnement des énergies propres, le financement en fonds propres des entreprises de technologies climatiques et l’émission de dettes liées à la transition énergétique. En 2025, les quatre indicateurs étaient tous orientés à la hausse, dans un contexte de tensions commerciales et géopolitiques. Cela indique que la Energy Transition a déjà une certaine résilience, mais révèle aussi un ralentissement de la croissance : de 27 % en 2021 à 8 % en 2025.

En matière de répartition régionale, l’Asie-Pacifique représentait encore 47 % des investissements mondiaux dans la transition énergétique. La Chine, avec 800 milliards de dollars, reste en première position, mais le financement des énergies renouvelables y a connu sa première baisse depuis 2013. Les investissements de l’Union européenne ont augmenté de 18 % pour atteindre 455 milliards de dollars, ce qui en fait le principal contributeur à la croissance mondiale ; les États-Unis, malgré des vents contraires politiques, ont encore progressé de 3,5 % pour atteindre 378 milliards de dollars ; l’Inde a augmenté de 15 % pour atteindre 68 milliards de dollars. Pour les Electric Vehicles et la Battery Supply Chain mondiaux, cela signifie que le centre de gravité de la demande reste en Asie, mais que les investissements dans la fabrication et les chaînes d’approvisionnement se dispersent vers l’Europe, les États-Unis et l’Inde.

Le rapport indique également que les investissements dans l’offre d’énergie propre ont dépassé ceux dans l’offre de combustibles fossiles pour la deuxième année consécutive, l’écart passant de 85 milliards de dollars en 2024 à 102 milliards de dollars. Les investissements dans l’offre de combustibles fossiles ont diminué pour la première fois depuis 2020, reculant de 9 milliards de dollars, principalement sous l’effet de la baisse des dépenses en amont dans le pétrole et le gaz et dans la production d’électricité à partir de combustibles fossiles, mais partiellement compensée par la hausse des investissements dans le gaz naturel et le charbon.

Principales avancées

Premièrement, l’investissement dans la mobilité électrique arrive en tête par son ampleur. 893 milliards de dollars ont été consacrés aux Electric Vehicles et aux Charging Infrastructure, en hausse de 21 % sur un an. Dans un contexte où la croissance de l’EV Market est considérée par certains marchés comme en ralentissement, cette progression montre que les capitaux misent encore sur la tendance de long terme de l’EV Adoption, plutôt que sur les fluctuations des ventes à court terme.Deuxièmement, la fabrication de batteries et les matériaux de batterie deviennent la principale source de croissance des investissements dans la chaîne d'approvisionnement. En 2025, les investissements dans la chaîne d'approvisionnement des énergies propres ont augmenté de 6 % pour atteindre 127 milliards de dollars, couvrant le solaire, les batteries, les électrolyseurs, les usines d'équipements éoliens ainsi que les mines et installations de traitement des métaux de batterie. BNEF indique clairement que la croissance est principalement tirée par les investissements dans la fabrication de batteries et les matériaux de batterie. Cela a un impact direct sur la trajectoire de la technologie des batteries, la configuration de la chaîne d'approvisionnement des batteries et la courbe des coûts.

Troisièmement, les investissements dans les réseaux électriques atteignent 483 milliards de dollars. L'infrastructure de recharge dépend non seulement du nombre de bornes de recharge, mais aussi de la capacité du réseau de distribution, des transformateurs et de la capacité de raccordement au réseau. La hausse des dépenses de réseau constitue un soutien fondamental pour des applications telles que les stations de supercharge, les réseaux de recharge rapide et le V2G.

Quatrièmement, le financement en fonds propres des technologies climatiques rebondit. En 2025, les entreprises de technologies climatiques ont levé 77,3 milliards de dollars via des financements en fonds propres sur les marchés privés et publics, en hausse de 53 % sur un an, soit la première croissance après trois années consécutives de baisse, principalement portée par les entreprises d'électricité propre, de stockage d'énergie et de transport à faible émission de carbone. Les grandes transactions asiatiques sur les marchés publics reprennent, tandis que le financement à risque des start-ups diminue pour la troisième année consécutive. Le volume des transactions de fusion-acquisition atteint 99,1 milliards de dollars, en hausse de 37 % sur un an.

Cinquièmement, l'émission de dette continue de s'étendre. L'émission de dette liée à la transition énergétique atteint 1 200 milliards de dollars, en hausse de 17 % sur un an, avec une croissance de 20 % pour le financement des entreprises et des projets, compensant l'impact de la réduction par les gouvernements de l'émission d'obligations labellisées dans le secteur des énergies renouvelables matures.

Impact sectoriel

Du point de vue du secteur des VE, l'impact le plus direct est le changement de structure du capital.

Segment des véhicules complets : les véhicules électriques restent la principale destination des investissements, mais le point focal de la concurrence passe de « y a-t-il ou non des véhicules électriques » à « est-il possible de produire à grande échelle à un coût raisonnable ». Les entreprises telles que Tesla, BYD, Volkswagen, General Motors, Ford, Hyundai, Stellantis ne sont pas confrontées à la question de l'existence de la demande, mais à l'équilibre entre politiques régionales, droits de douane, production localisée et coût des batteries. L'investissement a augmenté de 18 % en Europe et de 3,5 % aux États-Unis, ce qui montre que, malgré l'incertitude sur l'orientation des politiques, les dépenses d'investissement dans l'électrification des principaux constructeurs automobiles ne se sont pas arrêtées.

Segment des batteries : la chaîne d'approvisionnement des batteries est le bénéficiaire structurel de cette vague d'investissements. Les segments où se trouvent des entreprises telles que CATL, LG Energy Solution, Panasonic, Samsung SDI continuent de recevoir des investissements dans la fabrication et les matériaux. Mais BNEF souligne également que la surcapacité persiste à chaque étape de la chaîne d'approvisionnement des énergies propres, et que la pression à la baisse sur les prix des produits de technologies propres devrait se poursuivre. Cela signifie que les entreprises de batteries pourraient être confrontées à une combinaison de croissance continue des investissements et de pression sur les marges unitaires. La baisse des coûts est favorable à l'adoption des VE, mais elle comprime l'espace des fournisseurs qui manquent d'échelle et de barrières technologiques.Volet recharge et réseau électrique : l’infrastructure de recharge est intégrée aux statistiques d’investissement dans la mobilité électrique, ce qui montre que le réseau de recharge n’est plus seulement un accessoire des ventes de véhicules, mais une catégorie d’actifs d’infrastructure à part entière. Les 483 milliards de dollars d’investissement dans le réseau électrique et les quelque 500 milliards de dollars d’investissement dans les centres de données soulignent en outre les contraintes et les opportunités que le système électrique représente pour la mobilité électrique. Les modèles économiques de la recharge rapide, de la recharge ultra-rapide, du V2G et de la recharge intelligente dépendront de plus en plus de la capacité électrique, des mécanismes de prix de l’électricité et des revenus des services au réseau.

Mobilité intelligente et conduite autonome : bien que le rapport ne fournisse pas de données d’investissement distinctes pour la conduite autonome, le rebond du financement des transports bas carbone, du stockage d’énergie et de l’électricité propre offre un environnement de capitaux à la mobilité intelligente. La commercialisation de la conduite autonome dépend encore de la réglementation, de la responsabilité en cas d’accident et de l’économie unitaire ; à court terme, elle ne remplacera pas l’électrification comme axe principal des investissements dans la transition énergétique, mais elle modifiera la répartition de la valeur des logiciels embarqués, des capteurs et des infrastructures de données.

Défis et risques

Risque un : ralentissement de la croissance. L’investissement mondial dans la transition énergétique est passé d’une croissance de 27 % en 2021 à 8 % en 2025. Une fois la base élargie, maintenir une forte croissance nécessitera que davantage de régions et de technologies montent en puissance simultanément.

Risque deux : divergence des politiques. Malgré des vents contraires politiques aux États-Unis, les investissements y ont encore augmenté de 3,5 %, mais si les subventions, la réglementation sur les émissions et les droits de douane continuent de changer, le rythme de localisation des constructeurs automobiles et des entreprises de batteries pourrait être perturbé. En Chine, les investissements dans les énergies renouvelables ont reculé de 9,5 %, ce qui montre que les changements de règles du marché de l’électricité peuvent rapidement influencer le rythme des investissements.

Risque trois : surcapacité de la chaîne d’approvisionnement. BNEF indique que la croissance des investissements dans la chaîne d’approvisionnement dépasse largement ce qui est requis dans son scénario de transition économique ; l’éolien pourrait être à la traîne et, si les nouvelles capacités de métaux pour batteries ralentissent à l’avenir, une inadéquation à long terme pourrait apparaître. Pour la technologie des batteries, l’évolution des choix technologiques et la volatilité des prix des matériaux affecteront simultanément le retour sur investissement.

Risque quatre : concurrence entre les réseaux électriques et les centres de données. Les investissements dans les centres de données, d’environ 500 milliards de dollars, dépassent désormais ceux dans le solaire, mais restent inférieurs à ceux dans la mobilité électrique. Les centres de données, la recharge des VE, le stockage d’énergie et la modernisation des réseaux électriques se disputent la capacité électrique et les capitaux, ce qui pourrait faire grimper le coût de l’électricité dans certaines régions, mais aussi créer de nouveaux besoins pour le stockage d’énergie et la recharge intelligente.

Risque cinq : divergence des structures de financement. Le financement de marché public des technologies climatiques repart, mais le capital-risque recule pour la troisième année consécutive. Pour les start-up en phase précoce de la technologie des batteries, de l’infrastructure de recharge et de la conduite autonome, l’environnement de financement reste inégal.

Perspectives d’avenirLe scénario de transition économique de référence de BNEF prévoit que l’investissement annuel moyen dans la transition énergétique mondiale atteindra 2 900 milliards de dollars au cours des cinq prochaines années. Cela signifie que les 2 300 milliards de dollars de 2025 ne sont pas un point d’arrivée, mais une nouvelle référence. Pour l’EV Industry, les variables clés des prochaines années incluent : la capacité des investissements dans la fabrication de batteries et les matériaux de batteries à se traduire par des coûts plus faibles ; la capacité des investissements dans les réseaux électriques à suivre la demande de Charging Infrastructure et d’Electric Mobility ; la capacité des chaînes d’approvisionnement locales en Europe, aux États-Unis et en Inde à concurrencer les chaînes d’approvisionnement chinoises sur les coûts ; et la question de savoir si la volatilité des politiques modifie le calendrier d’électrification des constructeurs automobiles.

Du point de vue de la Battery Supply Chain, la Chine continuera de représenter une nette majorité des investissements dans les chaînes d’approvisionnement mondiales, et BNEF s’attend à ce que cette situation persiste au moins trois ans. Toutefois, les investissements de relocalisation aux États-Unis, dans l’Union européenne et en Inde diluent progressivement la part annuelle de la Chine. Pour CATL, LG Energy Solution, Panasonic, Samsung SDI et les fabricants chinois de batteries de second rang, la concurrence passera de l’expansion des capacités à la technologie, aux coûts, à la localisation et à la structure de la clientèle.

Du point de vue du Clean Transportation, la prééminence des investissements dans la mobilité électrique montre que l’électrification des transports reste la principale porte d’entrée des capitaux de la transition énergétique. Les frontières entre les opérateurs de recharge, les entreprises de réseaux électriques, les sociétés énergétiques et les constructeurs automobiles se brouillent. Celui qui parviendra à intégrer véhicules, recharge, stockage d’énergie et services de réseau en un système rentable sera plus susceptible de prendre l’avantage dans la prochaine phase de l’EV Market.

Conclusion

L’électrification des transports à l’échelle mondiale n’est pas un récit de court terme lié à un seul modèle de véhicule ou à un seul marché. En 2025, 893 milliards de dollars se sont dirigés vers les Electric Vehicles et les Charging Infrastructure, 127 milliards vers les chaînes d’approvisionnement des énergies propres et 483 milliards vers les réseaux électriques, ce qui converge vers une tendance de plus long terme : l’Energy Transition s’étend désormais de la production d’électricité à l’intersection des transports, du stockage d’énergie, des réseaux électriques et des infrastructures numériques. À l’avenir, la concurrence dans les nouveaux transports énergétiques ne se jouera pas seulement dans les usines de véhicules finis, mais aussi à chaque maillon des matériaux de batteries, des réseaux de recharge, du raccordement au réseau électrique et des systèmes de mobilité intelligente. La restructuration des chaînes industrielles n’en est encore qu’à ses débuts, et le rythme des investissements dans les infrastructures et les systèmes énergétiques déterminera la vitesse et la portée de l’Electric Mobility.

Source : communiqué de presse de BloombergNEF, Global Energy Transition Investment Reached Record $2.3 Trillion in 2025, Up 8% from 2024, 26 janvier 2026, https://about.bnef.com/insights/clean-energy/bloombergnef-finds-global-energy-transition-investment-reached-record-2-3-trillion-in-2025-up-8-from-2024