Les investissements mondiaux dans la transition énergétique atteignent un record de 2,3 billions de dollars en 2025, la mobilité électrique devenant le premier moteur de croissance

Les investissements mondiaux dans la transition énergétique atteignent un record de 2 300 milliards de dollars en 2025, le transport électrifié devenant le premier moteur de croissance

Introduction : les signaux structurels derrière 2 300 milliards de dollars

Le 26 janvier 2026, BloombergNEF (BNEF) a publié simultanément à Londres et à New York son rapport annuel « Energy Transition Investment Trends » (ETIT) : les investissements mondiaux dans la transition énergétique ont atteint un record de 2 300 milliards de dollars en 2025, en hausse de 8 % sur un an.

Pour l’industrie des transports à énergies nouvelles, ce qui est le plus remarquable n’est pas le montant total, mais le classement. Le transport électrifié (electrified transport) se classe au premier rang des segments avec 893 milliards de dollars, devant les 690 milliards de dollars des énergies renouvelables et les 483 milliards de dollars des réseaux électriques. Cela signifie que l’électrification des transports n’est plus un « chapitre d’accompagnement » de la transition énergétique, mais le principal champ de bataille des dépenses d’investissement. Pour l’EV Industry, la valeur du rapport réside dans l’évolution structurelle des flux de capitaux : les capitaux se concentrent sur les usines de batteries, les matériaux de batteries, les réseaux de recharge et les réseaux électriques, et ces maillons déterminent directement la future courbe de coûts et le rythme de l’offre des Electric Vehicles.

Contexte sectoriel : la croissance se modère, mais les énergies propres devancent encore les combustibles fossiles

Les données de BNEF dessinent une courbe claire : la croissance des investissements mondiaux dans la transition énergétique est passée progressivement de 27 % en 2021 à 8 % en 2025. Le volume total continue de croître, mais la pente de cette expansion s’est nettement adoucie.

Une comparaison révélatrice : en 2025, les investissements dans l’offre d’énergie propre ont dépassé ceux dans l’offre de combustibles fossiles pour la deuxième année consécutive, l’écart entre les deux s’étant creusé, passant de 85 milliards de dollars en 2024 à 102 milliards de dollars. Dans le même temps, les investissements dans l’offre de combustibles fossiles ont reculé pour la première fois depuis 2020, en baisse de 9 milliards de dollars sur un an, principalement du fait du pétrole et du gaz en amont (-9 milliards de dollars) et de la production d’électricité fossile (-14 milliards de dollars) ; la hausse des investissements dans le gaz naturel et le charbon n’a que partiellement compensé cette baisse.

En termes de répartition régionale, l’Asie-Pacifique reste la principale région d’investissement, avec 47 % du total mondial. La Chine, avec 800 milliards de dollars, reste le premier marché individuel, mais ses investissements dans les énergies renouvelables ont enregistré leur première baisse depuis 2013. Les investissements en Inde ont augmenté de 15 % pour atteindre 68 milliards de dollars ; l’Union européenne a progressé de 18 % pour atteindre 45,5 milliards de dollars, ce qui en fait la région ayant le plus contribué à la hausse mondiale des investissements ; les États-Unis ont enregistré une hausse de 3,5 % pour atteindre 37,8 milliards de dollars, malgré des orientations politiques allant dans le sens d’un ralentissement de la transition énergétique.

Principaux développements : la chaîne d’approvisionnement des batteries, les réseaux électriques et les centres de données avancent de frontL'investissement dans la chaîne d'approvisionnement penche vers les batteries. Les investissements dans la chaîne d'approvisionnement des énergies propres — incluant la construction de nouvelles usines de produits de technologies propres et d'actifs de production de métaux pour batteries — ont augmenté de 6 % en 2025 pour atteindre 127 milliards de dollars, la hausse étant principalement portée par les investissements dans la fabrication de batteries et les matériaux de batteries. Mais BNEF souligne également que la surcapacité continue de peser sur tous les maillons de la chaîne d'approvisionnement des énergies propres, et que la pression à la baisse des prix des produits de technologies propres devrait persister. La Chine représente toujours une majorité nette des investissements mondiaux dans la chaîne d'approvisionnement, et BNEF s'attend à ce que cette configuration se maintienne au moins au cours des trois prochaines années.

Le financement des technologies climatiques se redresse pour la première fois. En 2025, les entreprises de technologies climatiques ont levé 77,3 milliards de dollars via des financements en fonds propres sur les marchés privés et publics, soit une hausse de 53 % sur un an ; il s'agit d'une première reprise après trois années consécutives de baisse, principalement portée par les entreprises des secteurs de l'électricité propre, du stockage d'énergie et des transports bas carbone. L'activité sur les marchés publics s'est redressée, plusieurs transactions de plusieurs milliards de dollars en provenance d'Asie en étant le principal moteur ; en revanche, le capital-risque destiné aux start-up a reculé pour la troisième année consécutive. En matière de fusions-acquisitions, 99,1 milliards de dollars de transactions ont été réalisées sur l'ensemble de l'année, en hausse de 37 % sur un an, l'activité d'acquisition s'étant intensifiée dans les domaines de l'électricité propre et du bâtiment. Du côté de la dette, les émissions d'obligations liées à la transition énergétique ont atteint 1 200 milliards de dollars, en hausse de 17 % sur un an, les financements d'entreprise et les financements de projet ayant chacun augmenté de 20 %, tandis que les émissions de dette publique ont reculé.

Les réseaux électriques s'imposent comme une thématique sous-estimée. Les investissements dans les réseaux électriques atteignent 483 milliards de dollars ; ils constituent l'infrastructure qui soutient l'intégration des énergies renouvelables et la nouvelle demande d'électricité. BNEF estime en outre que les investissements dans les centres de données en 2025 s'élèvent à environ 500 milliards de dollars, dépassant ceux dans le solaire mais restant inférieurs à ceux dans la mobilité électrique, ce qui en fait une nouvelle variable d'observation dans l'allocation mondiale du capital.

Industry Impact : ce que cela signifie pour la chaîne industrielle mondiale des véhicules électriques

Segment des batteries : de la « course à l'expansion des capacités » à la « course aux coûts et au taux d'utilisation ». La concentration des investissements de la chaîne d'approvisionnement sur la fabrication de batteries et les matériaux de batteries signifie que la capacité d'offre à moyen terme de la Battery Supply Chain continue de s'accroître. Mais dans un contexte de surcapacité et de baisse des prix, le centre de gravité concurrentiel de la Battery Technology passe de la vitesse d'expansion des capacités au taux d'utilisation des capacités, au degré d'intégration des matériaux et à la structure de coûts par wattheure. Les entreprises dotées de capacités de fabrication à grande échelle et d'intégration verticale des matériaux (comme CATL, LG Energy Solution, BYD, Panasonic et d'autres acteurs du secteur) disposent à ce stade d'une marge de manœuvre plus importante sur les coûts, tandis que les fabricants dépourvus d'effets d'échelle subissent des pressions plus concentrées. Il s'agit d'une observation du paysage concurrentiel du secteur et non d'un jugement d'investissement.Segment de recharge : le goulot d'étranglement se déplace du « côté véhicule » vers le « côté réseau ». Le rythme de déploiement de Charging Infrastructure dépend fortement de la capacité du réseau de distribution, des postes de transformation et des systèmes de gestion énergétique numérique. Si les 483 milliards de dollars d'investissements dans le réseau électrique se poursuivent, ils amélioreront les conditions de raccordement pour la recharge rapide à haute puissance et fourniront également une base plus flexible côté distribution pour les technologies d'interaction véhicule-réseau telles que le V2G. Pour les opérateurs de recharge, le poids de la logique d'implantation et de la capacité d'approvisionnement en électricité augmentera encore.

Énergie et puissance de calcul : un nouvel ancrage de la demande. La hausse de la demande d'électricité des centres de données incite les entreprises technologiques à signer des contrats d'approvisionnement à long terme en énergies renouvelables et à investir dans des projets de stockage d'énergie. Cette tendance offre un nouveau soutien à la demande pour le stockage d'énergie et l'électricité propre, et affectera indirectement la structure de coûts du système électrique sur laquelle repose Electric Mobility.

Challenges And Risks

L'impact marginal de la conception des politiques sur le capital est amplifié. L'ajustement des règles du marché de l'électricité en Chine a directement entraîné une baisse de 9,5 % des investissements mondiaux dans les énergies renouvelables, ce qui montre que dans les domaines technologiques matures, de petits changements dans le cadre réglementaire suffisent à modifier les flux de capitaux.

Un ralentissement par paliers de la croissance. De 27 % à 8 %, la convergence des taux de croissance des investissements signifie que les secteurs dépendant d'investissements continus à forte intensité de capital seront confrontés à un filtrage plus strict du financement. L'hydrogène (7,3 milliards de dollars) et le nucléaire (36 milliards de dollars) ont tous deux enregistré une baisse des investissements en 2025, ce qui est une manifestation directe de cette logique.

Surcapacité et déflation des prix. Les investissements dans la chaîne d'approvisionnement continuent de croître, mais les prix des produits sont sous pression. À court terme, cela est favorable à la baisse des coûts des véhicules finis et des systèmes de stockage d'énergie en aval, mais à moyen et long terme, cela pourrait inhiber la volonté d'investissement en amont, créant un décalage dans le rythme de l'offre. BNEF signale en particulier que les dépenses de fabrication éolienne présentent un risque de retard ; si les nouvelles capacités de métaux pour batteries ralentissent conformément aux prévisions actuelles, un déséquilibre structurel à long terme pourrait apparaître.

Changement de la structure de financement. Le capital-risque a diminué pour la troisième année consécutive, les entreprises technologiques en phase de démarrage ont plus de mal à se financer, tandis que le financement sur les marchés publics et les fusions-acquisitions sont actifs. Cela signifie que la consolidation du secteur pourrait s'accélérer, les ressources se concentrant davantage sur les entreprises ayant déjà fait la preuve de leur commercialisation.

Future Outlook

BNEF prévoit que les investissements dans la chaîne d'approvisionnement des énergies propres continueront de croître à un rythme bien supérieur à celui requis par son scénario de transition économique. La position dominante de la Chine dans les investissements dans la fabrication de technologies propres sera difficile à ébranler à court terme, mais sa part annuelle d'investissement diminue progressivement, en raison de la poursuite par les États-Unis, l'Union européenne et l'Inde de la construction de chaînes d'approvisionnement localisées.

Pour l'EV Market, les variables clés des prochaines années ne résident pas dans les ventes de véhicules finis elles-mêmes, mais dans deux conditions préalables : premièrement, la capacité du réseau électrique et des infrastructures de recharge à suivre la charge d'électrification supplémentaire ; deuxièmement, la capacité de la chaîne d'approvisionnement des batteries à maintenir une capacité de livraison stable pendant une période de baisse des prix. La demande d'électricité des centres de données deviendra un point d'observation continu, formant avec la charge de recharge des véhicules électriques le « double moteur » de la nouvelle demande du système électrique.同时，智能出行（Smart Mobility）与车网协同的商业化，也将越来越依赖电力市场机制与配电侧投资的配合程度，而不仅是车载技术的迭代速度。

Conclusion：电气化的下一程由电网与供应链共同定义

全球交通电气化的方向没有改变，但其推进速度将越来越取决于两件事：电网能否承载，供应链能否以合理成本交付。2.3万亿美元并非一个终点数字，而是Energy Transition进入系统集成阶段的标志。Clean Transportation与电力系统的耦合深度，正在成为决定EV Adoption长期上限的关键变量——当资本开始大规模流向电网、电池材料与充电网络时，能源转型的竞争已经从“装机规模”转向“系统能力”。