BloombergNEF : En 2025, les investissements mondiaux dans la transition énergétique atteignent 2,3 billions de dollars, un record, et les investissements dans la mobilité électrique augmentent de 21 %.

Introduction

BloombergNEF (BNEF) indique dans un rapport annuel récemment publié que les investissements mondiaux dans la transition énergétique ont atteint un montant record de 2 300 milliards de dollars en 2025, en hausse de 8 % par rapport à 2024. Ce rapport intitulé « Energy Transition Investment Trends » couvre quatre grands domaines : le déploiement des technologies propres, la chaîne d'approvisionnement en énergies propres, le financement par actions des entreprises de technologie climatique et l'émission d'obligations liées à la transition énergétique. Il est à noter que la mobilité électrique (y compris les véhicules électriques et les infrastructures de recharge), avec un volume d'investissement de 893 milliards de dollars, a dépassé les énergies renouvelables pour devenir le premier domaine d'investissement mondial dans la transition énergétique, en hausse de 21 % en glissement annuel.

Contexte du secteur

Dans un contexte marqué par des frictions commerciales et des tensions géopolitiques entremêlées, les investissements mondiaux dans la transition énergétique continuent de croître avec résilience. Selon les données de BNEF, les investissements dans l'approvisionnement en énergie propre ont dépassé pour la deuxième année consécutive ceux de l'approvisionnement en combustibles fossiles, l'écart entre les deux passant de 85 milliards de dollars en 2024 à 102 milliards de dollars en 2025. Les investissements dans l'approvisionnement en combustibles fossiles ont connu leur première baisse depuis 2020, les contractions des investissements dans l'amont pétrolier et gazier et dans la production d'électricité à partir de combustibles fossiles étant les principaux facteurs de ce recul. Parallèlement, le système électrique mondial connaît une restructuration rapide, avec des investissements dans les réseaux électriques atteignant 483 milliards de dollars, offrant ainsi une base pour l'intégration à grande échelle des véhicules électriques et l'absorption des énergies renouvelables.

Principaux développements

• Le rapport de BNEF présente plusieurs tendances clés :- Les investissements dans le transport électrique en tête : sur les 893 milliards de dollars d'investissements, les véhicules entièrement électriques, les hybrides rechargeables et les infrastructures de recharge dominent. Ce chiffre est en hausse de 21 % par rapport à 2024, l'un des taux de croissance les plus rapides parmi tous les secteurs couverts par le rapport.
• Les investissements dans les énergies renouvelables sous pression : les investissements dans les énergies renouvelables ont chuté de 9,5 % à 690 milliards de dollars, principalement en raison des incertitudes liées aux ajustements des règles du marché de l'électricité en Chine. Bien que la Chine continue d'être le premier marché mondial d'investissement dans la transition énergétique avec 800 milliards de dollars, le financement des énergies renouvelables a enregistré son premier déclin depuis 2013.
• Des disparités régionales marquées : les investissements de l'Union européenne ont augmenté de 18 % pour atteindre 455 milliards de dollars, devenant un contributeur majeur à la croissance mondiale ; les investissements américains ont légèrement progressé de 3,5 % à 378 milliards de dollars malgré des vents contraires politiques ; les investissements indiens ont augmenté de 15 % à 68 milliards de dollars. L'Asie-Pacifique représente 47 % du total des investissements mondiaux.
• Les investissements dans la chaîne d'approvisionnement continuent de se développer : les investissements dans la chaîne d'approvisionnement en énergie propre ont augmenté de 6 % à 127 milliards de dollars, la fabrication de batteries et les matériaux pour batteries étant les principaux moteurs de croissance. La Chine détient toujours la grande majorité des investissements dans la chaîne d'approvisionnement, et cette configuration ne devrait pas changer avant au moins trois ans.
• Le financement des technologies climatiques se redresse : le financement en fonds propres des entreprises de technologies climatiques a atteint 77,3 milliards de dollars, en hausse de 53 % sur un an, soit la première croissance en trois ans. Le volume des fusions-acquisitions a atteint 99,1 milliards de dollars, en hausse de 37 %, particulièrement dynamique dans les secteurs de l'énergie propre et de la construction.
• Financement par emprunt record : l'émission totale de dettes liées à la transition énergétique a atteint 1 200 milliards de dollars, en hausse de 17 %, avec une progression de 20 % pour le financement des entreprises et des projets, mais une baisse des émissions liées aux gouvernements.

Il convient de noter que BNEF estime que les investissements mondiaux dans les centres de données en 2025 s'élèveront à environ 500 milliards de dollars, dépassant déjà le total des investissements solaires, juste derrière le transport électrique. Cette évolution aura un impact profond sur la demande future d'énergie propre.Les infrastructures de recharge deviennent un nouveau point chaud d'investissement. Les investissements dans les réseaux de recharge augmentent en parallèle de ceux dans le transport électrique, ce qui contribue à résoudre l'anxiété de recharge des utilisateurs et à favoriser davantage l'adoption des véhicules électriques. Les opérateurs de recharge, les entreprises de réseaux électriques et les fabricants d'équipements matériels bénéficieront tous de cette vague d'investissements dans les infrastructures. Parallèlement, les technologies de recharge intelligente telles que le V2G (interaction véhicule-réseau) gagneront également un plus grand espace de commercialisation grâce à l'augmentation des investissements dans les réseaux électriques.

La transition électrique des constructeurs automobiles bénéficie d'un soutien du capital. Qu'il s'agisse de constructeurs traditionnels comme Volkswagen, Toyota et Ford, ou de nouveaux acteurs comme Tesla, BYD, NIO et XPeng, tous étendent leurs investissements dans les modèles électriques et les capacités de production à l'échelle mondiale. Les données de BNEF confirment que cette transition est devenue une orientation majeure de l'allocation du capital.

La configuration mondiale de la chaîne d'approvisionnement devient multipolaire. Bien que la Chine domine toujours les investissements dans la chaîne d'approvisionnement, les États-Unis, l'Union européenne et l'Inde accélèrent la construction de leurs chaînes d'approvisionnement locales grâce à des politiques industrielles. La chaîne d'approvisionnement des batteries formera progressivement un écosystème régional, ce qui aura des implications profondes pour les stratégies de production régionale des constructeurs automobiles multinationals et des fabricants de batteries.

Défis et risques

Bien que le volume total des investissements atteigne de nouveaux sommets, la transition énergétique fait face à des défis structurels :

• Ralentissement de la croissance des investissements : passant de 27 % en 2021 à 8 % en 2025, la dynamique de transition s'est affaiblie.
• Baisse des investissements dans les énergies renouvelables : l'incertitude des politiques chinoises et les fluctuations politiques sur les marchés matures pourraient empêcher l'offre d'électricité propre de suivre la demande électrique du transport électrique, affectant ainsi les bénéfices en matière d'émissions de carbone de l'ensemble du processus d'électrification des transports.
• Persistance de la surcapacité : tous les maillons de la chaîne d'approvisionnement des énergies propres subissent des pressions de surcapacité. Bien que cela favorise une baisse des prix finaux, cela freine également la volonté des entreprises d'investir davantage.
• Divergence des trajectoires technologiques : les investissements dans l'hydrogène et le nucléaire ont tous deux diminué, et le rôle futur de ces deux domaines reste controversé.
• Vents contraires politiques aux États-Unis : bien que les investissements américains continuent de croître, les politiques de l'administration Trump ralentissent clairement la transition, et la réduction du soutien au niveau fédéral pourrait affecter les réserves de projets futurs.
• Risque de déséquilibre à long terme des métaux pour batteries : BNEF avertit que si le rythme d'ajout de nouvelles capacités de métaux pour batteries ralentit à la vitesse actuelle, un déficit d'approvisionnement pourrait survenir à l'avenir, s'écartant de la trajectoire d'investissement requise par le scénario de zéro émission nette.

Perspectives d'avenir

Le scénario de référence de BNEF prévoit que les investissements mondiaux dans la transition énergétique atteindront en moyenne 2 900 milliards de dollars par an au cours des cinq prochaines années, laissant encore une marge de progression importante par rapport aux niveaux actuels. La construction de centres de données devient un nouveau moteur des investissements dans les énergies propres : son énorme demande en électricité stimulera indirectement le déploiement de l'éolien, du solaire et du stockage d'énergie, et favorisera une intégration plus profonde des véhicules électriques avec le réseau électrique.Pour l’industrie des véhicules électriques, la clé de la prochaine étape réside dans : la maturité des technologies de batteries (batteries à état solide, etc.), la densité et le degré d’intelligence des réseaux de recharge, ainsi que la question de savoir si la commercialisation de la conduite autonome peut ouvrir de nouveaux modèles de services de mobilité. Ces facteurs détermineront si les investissements dans la mobilité électrique pourront maintenir le rythme de croissance actuel.

Conclusion

Alors que les investissements dans la mobilité électrique, avec 893 milliards de dollars, mènent l’ensemble de la transition énergétique, la tendance mondiale à l’électrification des transports est déjà incontestable. De l’expansion de la chaîne d’approvisionnement des batteries à l’amélioration des infrastructures de recharge, de la transformation des constructeurs automobiles traditionnels à l’essor de nouvelles forces, toute la chaîne industrielle des véhicules électriques traverse un profond remaniement. Bien que des défis tels que l’incertitude politique et la surcapacité subsistent à court terme, le capital montre par ses actes que la transition vers la mobilité électrique et les énergies propres n’est pas une fluctuation cyclique, mais une migration structurelle à long terme. Cette migration continuera de remodeler le paysage de l’industrie automobile mondiale, le système énergétique et les réseaux d’infrastructure, et finira par transformer les modes de déplacement de l’humanité.