BNEF：2025年全球能源转型投资2.3万亿美元创纪录，电动出行以8930亿美元领跑

Introduction

En 2025, les investissements mondiaux dans la transition énergétique ont franchi un nouveau cap. Selon le rapport annuel de BloombergNEF, *Energy Transition Investment Trends*, le montant total des investissements mondiaux dans la transition énergétique a atteint 2 300 milliards de dollars cette année-là, en hausse de 8 % par rapport à 2024. Plus significatif encore est le changement structurel — le transport électrifié (*Electrified Transport*), avec 893 milliards de dollars d’investissements, a dépassé les énergies renouvelables et est devenu le plus grand secteur en importance dans l’allocation des capitaux mondiaux consacrés à la transition énergétique. Cela signifie que l’industrie mondiale des véhicules électriques n’est plus une simple itération technologique interne au secteur automobile, mais devient un nouveau pôle de croissance reliant énergie, ressources et infrastructures numériques.

Contexte industriel

La croissance des investissements mondiaux dans la transition énergétique a ralenti de manière continue, passant de 27 % en 2021 à 8 % en 2025. Mais ce ralentissement de la croissance des investissements ne signifie pas que la transition énergétique s’essouffle. Bien au contraire, les capitaux se déplacent de projets de production d’électricité isolés vers des infrastructures de consommation d’énergie et des maillons de la chaîne industrielle plus complexes. En 2025, les investissements dans les énergies renouvelables ont chuté de 9,5 % pour s’établir à 690 milliards de dollars, principalement en raison de l’incertitude créée par les changements de règles du marché de l’électricité en Chine, le plus grand marché mondial. Les investissements dans les réseaux électriques ont quant à eux progressé pour atteindre 483 milliards de dollars. Les domaines liés à la demande d’énergie — véhicules électriques, stockage d’énergie, réseaux de recharge — deviennent de nouveaux réservoirs de capitaux.

Dans l’ensemble, les investissements dans l’offre d’énergie propre ont dépassé ceux dans l’offre d’énergie fossile pour la deuxième année consécutive, l’écart entre les deux passant de 85 milliards de dollars en 2024 à 102 milliards de dollars. Les investissements dans l’offre d’énergie fossile ont enregistré en 2025 leur première baisse depuis 2020, ce qui indique que la balance des investissements énergétiques a basculé de manière irréversible. Mais dans le même temps, le ralentissement de la croissance des investissements dans la transition énergétique mérite d’être surveillé, en particulier en Chine et sur certains marchés matures, où les ajustements politiques perturbent temporairement le rythme des investissements.

Progrès clés : la mobilité électrique devient le premier moteur de capitaux

En 2025, le transport électrifié a bénéficié de 893 milliards de dollars d’investissements, ce qui en fait le plus grand segment des investissements dans la transition énergétique. Ces capitaux ne se dirigent pas uniquement vers la fabrication de véhicules ; ils couvrent également les infrastructures de recharge, les usines de batteries de puissance, ainsi que l’extraction et le traitement des métaux pour batteries. Par contraste avec le recul des investissements dans les énergies renouvelables, les investissements liés à la mobilité électrique ont affiché une forte résilience de croissance, reflétant la reconnaissance par le marché de la certitude à long terme de l’électrification des transports.

Sur le plan de la structure régionale, la région Asie-Pacifique représente 47 % du total des investissements mondiaux dans la transition énergétique. La Chine, avec un total de 800 milliards de dollars, reste le premier marché mondial, mais a enregistré sa première baisse des investissements dans les énergies renouvelables depuis 2013. L’Union européenne a vu ses investissements croître de 18 % pour atteindre 455 milliards de dollars, contribuant le plus à la croissance mondiale. Les États-Unis ont enregistré une hausse de 3,5 % de leurs investissements, à 378 milliards de dollars ; malgré les incertitudes au niveau des politiques fédérales, les capitaux privés restent actifs. L’Inde a vu ses investissements progresser de 15 % pour atteindre 68 milliards de dollars, devenant un moteur important de la transition énergétique en Asie du Sud.Les investissements dans la chaîne d’approvisionnement en énergie propre méritent également l’attention. En 2025, les investissements dans cette chaîne – notamment les usines de produits de technologies propres et les actifs de production de métaux pour batteries – ont augmenté de 6 % en glissement annuel pour atteindre 127 milliards de dollars. La croissance de la fabrication de batteries et des matériaux pour batteries en a été le principal moteur. Toutefois, la surcapacité continue de peser sur tous les maillons de la chaîne d’approvisionnement des technologies propres, ce qui signifie que les prix des produits de technologies propres pourraient continuer à subir des pressions à la baisse. Les entreprises chinoises demeurent la principale force d’investissement dans la chaîne d’approvisionnement mondiale, et BNEF prévoit que cette configuration ne changera pas fondamentalement au cours des trois prochaines années.

Impact sectoriel : la chaîne industrielle des VE s’étend à l’ensemble du cycle de vie

Les données d’investissement 2025 montrent que le secteur des véhicules électriques (VE) est en train de passer d’une logique dominée par la fabrication à une dynamique portée par l’ensemble de la chaîne. À l’amont, l’extraction et le traitement des métaux pour batteries ; au milieu, la fabrication de cellules et de matériaux ; à l’aval, les réseaux de recharge et le recyclage des batteries – tous ces segments commencent à attirer des capitaux à grande échelle. Les entreprises de technologies climatiques ont levé au total 77,3 milliards de dollars sur l’année via des financements en fonds propres cotés et non cotés, en hausse de 53 % en glissement annuel. Il s’agit de la première reprise après trois années consécutives de baisse, les fonds étant principalement orientés vers l’électricité propre, le stockage d’énergie et le transport à faibles émissions de carbone.

La croissance rapide des investissements dans les réseaux électriques est un facteur sous-estimé qui influence le secteur des VE. Quelque 483 milliards de dollars ont été investis dans les lignes de transport d’électricité, les sous-stations intelligentes et les systèmes numériques de gestion de l’énergie, autant d’éléments préalables au déploiement d’infrastructures de recharge à grande échelle et des technologies V2G (Vehicle-to-Grid). Les véhicules électriques ne sont plus des consommateurs d’électricité isolés ; ils deviennent des unités de stockage distribuées, flexibles et modulables, ce qui exige une synergie approfondie entre les réseaux de recharge et les réseaux électriques.

Par ailleurs, le volume des fusions-acquisitions a atteint 99,1 milliards de dollars en 2025, en hausse de 37 % en glissement annuel. Les acquisitions se sont concentrées principalement dans l’électricité propre et le bâtiment, avec pour moteur important l’expansion massive des centres de données dans le monde. L’effet cumulé des centres de données et des réseaux de recharge des véhicules électriques du côté de la demande d’électricité continuera de stimuler les investissements dans les actifs d’énergie propre et de stockage d’énergie, tout en favorisant l’intégration entre les opérateurs de recharge et les entreprises énergétiques.

Défis et risques

Bien que le volume total des investissements ait atteint un niveau historiquement élevé, le secteur reste confronté à trois risques concrets. Premièrement, la croissance des investissements dans la transition énergétique a continué de ralentir, passant de 27 % à 8 %. Si cette tendance se poursuit, elle pourrait affecter le rythme de réalisation des objectifs de neutralité carbone. Deuxièmement, les investissements chinois dans les énergies renouvelables ont enregistré leur première baisse en dix ans, et les investissements mondiaux dans les énergies renouvelables ont reculé de 9,5 %, ce qui exerce une pression sur l’offre d’électricité propre – précisément au moment où la croissance des véhicules électriques et des infrastructures de recharge nécessite davantage d’électricité propre. Troisièmement, la chaîne d’approvisionnement présente un risque de déséquilibre. BNEF souligne que, pour rester aligné sur une trajectoire de neutralité carbone, les investissements dans la fabrication d’éoliennes devront augmenter considérablement ; dans le secteur des métaux pour batteries, tout ralentissement futur des nouvelles capacités conduirait également à un déficit d’offre à long terme. Pour la chaîne industrielle des VE, la sécurité de l’approvisionnement en minéraux critiques reste une variable centrale.

PerspectivesÀ en juger par les flux de capitaux de 2025, la mobilité électrique, le stockage d’énergie et les réseaux électriques seront les piliers les plus stables des investissements dans la transition énergétique au cours des cinq prochaines années. La demande supplémentaire d’électricité générée par les centres de données pousse les entreprises technologiques à signer des contrats d’achat d’électricité à long terme avec les fournisseurs d’énergie propre, et stimule également les investissements dans les projets de stockage d’énergie. La décarbonation industrielle, l’hydrogène vert et les technologies de captage du carbone affichent encore des volumes d’investissement modestes, mais devraient entrer dans une phase de croissance rapide au cours de la prochaine décennie.

Pour l’industrie des véhicules électriques, le cœur de la concurrence passera des volumes de ventes de véhicules à la capacité de synergie des systèmes. La localisation de la chaîne d’approvisionnement en batteries (Battery Supply Chain), le réseau de recyclage des batteries en fin de vie, le niveau d’interaction entre les infrastructures de recharge et le réseau électrique, ainsi que les capacités de gestion de l’énergie définies par logiciel, détermineront la compétitivité des entreprises lors de la prochaine phase. Les investissements montrent déjà que la frontière entre la mobilité électrique et le système énergétique s’estompe à un rythme accéléré.

Conclusion

L’électrification mondiale des transports redessine les frontières entre l’énergie et l’industrie manufacturière. Les données d’investissement montrent que la mobilité électrique n’est plus seulement une technologie alternative pour l’industrie automobile, mais un point de convergence des ressources énergétiques, de la fabrication industrielle et des infrastructures numériques. À mesure que le taux de pénétration des véhicules électriques continue d’augmenter, la synergie intelligente entre les réseaux de recharge, la chaîne d’approvisionnement en batteries et le système électrique déterminera l’ampleur et la profondeur de la transition vers des transports propres au cours de la prochaine décennie.

Source : BloombergNEF Finds Global Energy Transition Investment Reached Record $2.3 Trillion in 2025