BNEF: استثمارات تحول الطاقة العالمية تصل إلى 2.3 تريليون دولار في 2025، والنقل الكهربائي أصبح المحرك الأكبر

مقدمة

في عام 2025، تجاوز حجم الاستثمار العالمي في تحول الطاقة لأول مرة 2.3 تريليون دولار أمريكي، بزيادة 8% مقارنة بعام 2024، محققًا رقمًا قياسيًا تاريخيًا. تأتي هذه البيانات من التقرير السنوي «اتجاهات الاستثمار في تحول الطاقة» الصادر عن BloombergNEF. ومن الجدير بالذكر أن النقل الكهربائي (electrified transport) أصبح أكبر مجال استثماري بمبلغ 893 مليار دولار، متجاوزًا بشكل كبير استثمارات الطاقة المتجددة البالغة 690 مليار دولار، مما يُظهر المكانة المحورية لكهربة النقل في تحول الطاقة.

سياق الصناعة

خلال السنوات الماضية، تباطأ معدل نمو الاستثمار العالمي في تحول الطاقة تدريجيًا من 27% في عام 2021 إلى 8% في عام 2025. ومع ذلك، استمر الاستثمار في إمدادات الطاقة النظيفة في تجاوز الاستثمار في إمدادات الوقود الأحفوري للسنة الثانية على التوالي، وتوسعت الفجوة من 85 مليار دولار في عام 2024 إلى 102 مليار دولار، مما يشير إلى أن رأس المال يتحول باستمرار من الطاقة التقليدية إلى الطاقة النظيفة. وفي الوقت نفسه، انخفض الاستثمار في إمدادات الوقود الأحفوري لأول مرة منذ عام 2020، بانخفاض قدره 9 مليارات دولار على أساس سنوي، حيث انخفض الاستثمار في النفط والغاز الأولي وتوليد الطاقة الأحفورية بمقدار 9 مليارات و14 مليار دولار على التوالي.

من منظور إقليمي، تواصل منطقة آسيا والمحيط الهادئ هيمنتها على استثمارات تحول الطاقة بحصة عالمية تبلغ 47%. وعلى الرغم من أن الصين لا تزال أكبر سوق في العالم بإجمالي استثمارات يبلغ 800 مليار دولار، إلا أن استثماراتها في الطاقة المتجددة شهدت انخفاضًا لأول مرة منذ عام 2013، ويرتبط ذلك بعدم اليقين الناتج عن تعديلات سياسات سوق الكهرباء المحلية. وارتفع استثمار الهند بنسبة 15% ليصل إلى 68 مليار دولار، بينما نما استثمار الاتحاد الأوروبي بنسبة 18% ليصل إلى 455 مليار دولار، ليصبح أكبر قوة دافعة للنمو العالمي. ورغم مواجهة رياح سياسية معاكسة، نما الاستثمار في الولايات المتحدة بنسبة 3.5% ليصل إلى 378 مليار دولار.

التطورات الرئيسية

يُعد الأداء القوي للنقل الكهربائي أبرز تغيير في الصناعة خلال عام 2025. فقد جذبت السيارات الكهربائية، والبنية التحتية للشحن، والمصانع العملاقة للبطاريات، وسلاسل التوريد المرتبطة بها استثمارات رأسمالية غير مسبوقة، مما جعل كهربة النقل أكبر مجال فردي للاستثمار في تحول الطاقة. وبخلاف المراحل المبكرة من تحول الطاقة التي ركزت بشكل أساسي على الاستثمار في جانب التوليد، تعمل كهربة النقل على دفع نمو تعاوني عبر سلاسل صناعية متعددة بما في ذلك التعدين والتصنيع وخدمات البرمجيات.

أصبح الاستثمار في سلسلة توريد البطاريات القوة الدافعة الأساسية لنمو الاستثمار في سلسلة توريد الطاقة النظيفة. ففي عام 2025، نما الاستثمار في سلاسل التوريد بما في ذلك مصانع منتجات التكنولوجيا النظيفة ومرافق إنتاج معادن البطاريات بنسبة 6% ليصل إلى 127 مليار دولار، حيث كان لاستثمارات تصنيع البطاريات ومواد البطاريات الإسهام الأكبر. ومع ذلك، يستمر فائض الطاقة الإنتاجية في جميع أنحاء الصناعة في الضغط على أسعار منتجات التكنولوجيا النظيفة، ومن المتوقع ألا يتغير الاتجاه الهبوطي للأسعار في الأمد القصير.كما أظهر الاستثمار في شبكات الكهرباء تسارعًا، حيث بلغ 483 مليار دولار أمريكي، ليصبح ثالث أكبر مجال استثماري. ومع انتشار السيارات الكهربائية وارتفاع معدل اختراق الطاقة المتجددة، تزداد الحاجة الملحة لتحديث شبكات النقل، والشبكات الذكية، والمحطات الفرعية المتقدمة، وأنظمة إدارة الطاقة الرقمية. وتتحول تحديث الشبكات الكهربائية إلى واحدة من أسرع القطاعات الفرعية نموًا في تحول الطاقة العالمي، مما يدعم بشكل مباشر كهربة النقل ودمج الطاقة النظيفة في الشبكة.

بالإضافة إلى ذلك، يعمل الطلب على مراكز البيانات المرتبط بالذكاء الاصطناعي على خلق دورة جديدة من الطلب على الطاقة. وتقدّر BNEF أن استثمارات مراكز البيانات في عام 2025 ستبلغ ما يقرب من 500 مليار دولار أمريكي، وهو ما يتجاوز الاستثمار في الطاقة المتجددة، لكنه أقل من استثمارات كهربة النقل. وتعمل شركات التكنولوجيا بنشاط على توقيع اتفاقيات شراء الطاقة المتجددة طويلة الأجل والاستثمار في مشاريع تخزين الطاقة لتلبية احتياجات الكهرباء والوفاء بالتزامات إزالة الكربون، ومن المتوقع أن يستمر هذا الاتجاه في التأثير على مشهد الطاقة العالمي.

الأثر على الصناعة

بالنسبة لصناعة السيارات الكهربائية، تحمل بيانات الاستثمار لعام 2025 عدة إشارات. أولاً، يذهب جزء كبير من استثمارات كهربة النقل إلى تصنيع السيارات الكهربائية، وشبكات الشحن، وتقنيات البطاريات الأساسية، مما يعني أن توسع سلسلة صناعة المركبات الكهربائية العالمية لا يزال يتسارع. ويُظهر نمو الاستثمار في تصنيع البطاريات وموادها أن الدول تسعى إلى بناء سلاسل توريد محلية لتقليل الاعتماد على الهيمنة الصينية. ورغم أن السوق الصينية لا تزال تستحوذ على الأغلبية المطلقة من استثمارات سلسلة التوريد، إلا أن نسبتها تتراجع تدريجيًا، بينما ترتفع الاستثمارات في الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي والهند، مما يجعل اتجاه تعدد الأقطاب في سلسلة توريد البطاريات العالمية واضحًا.

على مستوى الشركات، سيستمر مصنعو البطاريات ومشغلو الشحن وصناع السيارات الكهربائية في الاستفادة من تدفق رؤوس الأموال. وفي الوقت نفسه، ستؤدي ضغوط الأسعار الناجمة عن فائض الطاقة الإنتاجية إلى تسريع عملية الدمج في القطاع، وقد تتعزز المزايا الحجمية للشركات الرائدة. وبالنسبة لصناع السيارات التقليديين، فإن ضغوط التحول والفرص يتعايشان، ويشير النمو المستمر في استثمارات تحول الطاقة إلى أن الكهربة أصبحت اتجاهًا صناعيًا لا رجعة فيه.

التحديات والمخاطر

على الرغم من أن إجمالي الاستثمارات يسجل مستويات قياسية، فإن تباطؤ النمو يستحق الانتباه. انخفض الاستثمار في الطاقة المتجددة بنسبة 9.5%، متأثرًا بشكل أساسي بتعديلات سياسات سوق الكهرباء في الصين، وهو ما يذكرنا بأن استقرار السياسات أمر حيوي للاستثمار في الطاقة النظيفة. كما شهد الاستثمار في مجالي الهيدروجين والطاقة النووية انخفاضًا، حيث بلغ 7.3 مليارات دولار و36 مليار دولار على التوالي، مما يشير إلى أن بعض التقنيات المتقدمة لا تزال تواجه صعوبات في التسويق التجاري.

أكبر تحدٍ تواجهه سلسلة توريد البطاريات هو فائض الطاقة الإنتاجية وضغوط انخفاض أسعار المنتجات. وعلى الرغم من أن الاستثمارات لا تزال تنمو، فإن ضغوط الأرباح قد تؤثر على الإنفاق الرأسمالي المستقبلي، وبالتالي على القدرة العرضية طويلة الأجل. وتحذّر BNEF أيضًا من أنه إذا استمر التوسع في قطاع معادن البطاريات بالوتيرة الحالية، فقد يحدث اختلال في التوازن بين العرض والطلب على المدى الطويل. كما أن استثمارات تصنيع طاقة الرياح تنطوي على مخاطر التأخر، وإذا لم تستطع مواكبة متطلبات مسار صافي الانبعاثات الصفري، فقد تعيق عملية التحول بأكملها.

النظرة المستقبلية في المستقبل، ستواصل الاستثمارات في تحول الطاقة الاستفادة من احتياجات أمن الطاقة، وبناء مراكز البيانات، ودعم السياسات الصناعية. وسيؤدي اهتمام الدول بسلاسل التوريد المحلية إلى فرص استثمارية مستمرة. وفي مجال كهربة النقل، ومع ارتفاع معدل انتشار السيارات الكهربائية، ستصبح الاستثمارات المرافقة في البنية التحتية للشحن والشبكات الذكية نقاط نمو جديدة. كما أن تطوير تقنيات البطاريات، وإعادة تدوير البطاريات، وتقنيات تخزين الطاقة الجديدة ستجذب المزيد من رأس المال.

ترى BNEF أن وتيرة نمو الاستثمارات في سلسلة التوريد ستتجاوز بكثير ما يتطلبه سيناريو التحول الاقتصادي، لكن المفتاح يكمن في القدرة على الحفاظ على استثمارات كافية في مجالات مثل طاقة الرياح ومعادن البطاريات. كما أن النمو الانفجاري لمراكز البيانات يوفر أساسًا جديدًا للطلب على استثمارات الطاقة النظيفة، وسيصبح التكامل بين التقنيات الرقمية والبنية التحتية للطاقة أكثر إحكامًا في المستقبل.

الخلاصة

من منظور أوسع، سجّلت الاستثمارات العالمية في تحول الطاقة رقمًا قياسيًا جديدًا في عام 2025، ولا سيما الأداء الرائد في مجال كهربة النقل، مما يشير إلى أن قطاع النقل يشهد إعادة هيكلة صناعية عميقة. وقد انتقل مركز ثقل الاستثمارات في مسار تحول الطاقة العالمي من جانب توليد الكهرباء فقط إلى النظام البيئي الكامل لكهربة النقل، بما في ذلك تقنيات البطاريات، والبنية التحتية للشحن، وتحديث الشبكات، وسلاسل توريد المواد الخام الرئيسية. وبدعم مشترك من السياسات، واحتياجات أمن الطاقة، والتقدم التكنولوجي، سيستمر هذا الاتجاه في إعادة تشكيل مشهد اندماج النقل والطاقة عالميًا، مما يرسي الأساس للجيل القادم من التنقل الذكي وأنظمة النقل النظيفة.