BloombergNEF: استثمارات تحول الطاقة العالمي تصل إلى 2.3 تريليون دولار في 2025 محققةً رقمًا قياسيًا، واستثمارات النقل الكهربائي تنمو بنسبة 21%

مقدمة

أشارت بلومبرغ نيو إنرجي فاينانس (BNEF) في أحدث تقرير سنوي لها إلى أن استثمارات تحول الطاقة العالمي بلغت رقماً قياسياً بلغ 2.3 تريليون دولار في عام 2025، بزيادة قدرها 8% مقارنة بعام 2024. يغطي التقرير الذي يحمل عنوان "اتجاهات استثمار تحول الطاقة" أربعة مجالات رئيسية: نشر التقنيات النظيفة، وسلسلة توريد الطاقة النظيفة، وتمويل الأسهم لشركات التكنولوجيا المناخية، وإصدار السندات المتعلقة بتحول الطاقة. ومن الجدير بالذكر أن النقل الكهربائي (بما في ذلك السيارات الكهربائية والبنية التحتية للشحن) تجاوز الطاقة المتجددة ليصبح أكبر مجال لاستثمارات تحول الطاقة على مستوى العالم، بحجم استثمارات بلغ 893 مليار دولار، بزيادة سنوية قدرها 21%.

سياق الصناعة

في ظل التوترات التجارية والجيوسياسية المتشابكة، لا تزال استثمارات تحول الطاقة العالمي تحافظ على نموها المرن. وتظهر بيانات BNEF أن استثمارات إمدادات الطاقة النظيفة تجاوزت استثمارات إمدادات الوقود الأحفوري للعام الثاني على التوالي، حيث اتسعت الفجوة بينهما من 85 مليار دولار في العام السابق إلى 102 مليار دولار في عام 2025. وانخفضت استثمارات إمدادات الوقود الأحفوري لأول مرة منذ عام 2020، وكان الانكماش في استثمارات المنبع للنفط والغاز وتوليد الطاقة بالوقود الأحفوري العائق الرئيسي. وفي الوقت نفسه، يشهد نظام الطاقة العالمي إعادة هيكلة سريعة، حيث بلغت استثمارات الشبكات الكهربائية 483 مليار دولار، مما يوفر الأساس للدمج الواسع النطاق للسيارات الكهربائية واستيعاب الطاقة المتجددة.

التطورات الرئيسية

• يعرض تقرير BNEF العديد من الاتجاهات الرئيسية:- الاستثمار في النقل الكهربائي يتصدر: من بين استثمارات بقيمة 893 مليار دولار، تهيمن السيارات الكهربائية النقية والهجينة القابلة للشحن والبنية التحتية للشحن. ويمثل هذا الرقم زيادة بنسبة 21% عن عام 2024، وهو من بين الأسرع نموًا بين جميع المجالات التي يغطيها التقرير.
• استثمارات الطاقة المتجددة تحت الضغط: انخفضت استثمارات الطاقة المتجددة بنسبة 9.5% إلى 690 مليار دولار، متأثرة أساسًا بعدم اليقين الناجم عن تعديلات قواعد السوق الكهربائية في الصين. ورغم أن الصين لا تزال أكبر سوق للاستثمار في تحول الطاقة عالميًا بقيمة 800 مليار دولار، فإن تمويل الطاقة المتجددة شهد أول انخفاض منذ عام 2013.
• تباين إقليمي واضح: ارتفع الاستثمار في الاتحاد الأوروبي بنسبة 18% إلى 455 مليار دولار، ليصبح المساهم الرئيسي في النمو العالمي؛ بينما نما الاستثمار في الولايات المتحدة بنسبة طفيفة بلغت 3.5% إلى 378 مليار دولار رغم الرياح السياسية المعاكسة؛ وزاد الاستثمار في الهند بنسبة 15% إلى 68 مليار دولار. وتمثل منطقة آسيا والمحيط الهادئ 47% من إجمالي الاستثمار العالمي.
• استمرار توسع الاستثمار في سلسلة التوريد: نما الاستثمار في سلسلة توريد الطاقة النظيفة بنسبة 6% إلى 127 مليار دولار، حيث كان الاستثمار في تصنيع البطاريات ومواد البطاريات المحرك الرئيسي للنمو. ولا تزال الصين تستحوذ على الغالبية العظمى من استثمارات سلسلة التوريد، ومن المتوقع ألا يتغير هذا المشهد خلال السنوات الثلاث المقبلة على الأقل.
• انتعاش تمويل المناخ: بلغ تمويل أسهم شركات تكنولوجيا المناخ 77.3 مليار دولار، بزيادة سنوية قدرها 53%، وهي أول زيادة منذ ثلاث سنوات. وبلغت قيمة عمليات الاندماج والاستحواذ 99.1 مليار دولار، بارتفاع قدره 37%، وكانت نشطة بشكل خاص في قطاعي الطاقة النظيفة والبناء.
• إصدار ديون قياسي: بلغ إجمالي إصدار الديون المتعلقة بتحول الطاقة 1.2 تريليون دولار، بزيادة قدرها 17%، حيث ارتفع تمويل الشركات والمشاريع بنسبة 20% لكل منهما، بينما انخفضت الإصدارات المرتبطة بالحكومات.البنية التحتية للشحن تصبح نقطة استثمار ساخنة جديدة. ينمو الاستثمار في شبكات الشحن بالتزامن مع الاستثمار في النقل الكهربائي، مما يساعد في حل قلق المستخدمين بشأن التزود بالطاقة، وبالتالي يعزز تبني المركبات الكهربائية (EV Adoption). سيستفيد مشغلو محطات الشحن وشركات شبكات الكهرباء ومصنعو الأجهزة من موجة الاستثمار في البنية التحتية. في الوقت نفسه، ستكتسب تقنيات الشحن الذكية مثل V2G (تفاعل المركبة مع الشبكة) مساحة تجارية أكبر بفضل زيادة الاستثمار في شبكات الكهرباء.

تحول شركات تصنيع السيارات إلى الكهرباء يحصل على دعم رأس المال. سواء كانت شركات تقليدية مثل فولكسفاغن وتويوتا وفورد، أو شركات ناشئة مثل تسلا وبي واي دي ونيو وشياوبنغ، فإنها جميعًا توسّع الاستثمار في الطرازات الكهربائية والطاقات الإنتاجية على مستوى العالم. تؤكد بيانات BNEF أن هذا التحول أصبح الاتجاه الرئيسي لتخصيص رأس المال.

مشهد سلسلة التوريد العالمية يتجه نحو التعددية القطبية. على الرغم من أن الصين ما زالت تهيمن على الاستثمار في سلسلة التوريد، فإن الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي والهند تسرّعون بناء سلاسل التوريد المحلية من خلال السياسات الصناعية. ستتشكل تدريجيًا أنظمة بيئية إقليمية في سلسلة توريد البطاريات، مما سيكون له تأثير عميق على استراتيجيات الإنتاج الإقليمية لشركات صناعة السيارات العالمية وشركات البطاريات.

التحديات والمخاطر

على الرغم من أن إجمالي الاستثمارات سجّل مستوى قياسيًا جديدًا، فإن تحول الطاقة يواجه تحديات هيكلية:

• تباطؤ نمو الاستثمار: انخفض معدل النمو من 27% في عام 2021 إلى 8% في عام 2025، مما يشير إلى تراجع زخم التحول.
• انخفاض الاستثمار في الطاقة المتجددة: قد يؤدي عدم اليقين في السياسات الصينية وتقلب السياسات في الأسواق الناضجة إلى عدم قدرة إمدادات الكهرباء النظيفة على مواكبة الطلب على الكهرباء من وسائل النقل الكهربائي، مما يؤثر بالتالي على الفوائد المناخية لعملية كهربة النقل بأكملها.
• استمرار فائض الطاقة الإنتاجية: تواجه جميع حلقات سلسلة توريد الطاقة النظيفة ضغوطًا من فائض القدرة الإنتاجية، وهو أمر مفيد لخفض الأسعار النهائية، لكنه يثبط أيضًا رغبة الشركات في مواصلة الاستثمار.
• تباين المسارات التقنية: شهد الاستثمار في كل من الهيدروجين والطاقة النووية انخفاضًا، ولا يزال دورهما في المستقبل موضع جدل.
• رياح معاكسة من السياسات الأمريكية: على الرغم من أن الاستثمارات الأمريكية لا تزال تنمو، فإن سياسات إدارة ترامب تبطئ بوضوح وتيرة التحول، وقد يؤثر تراجع الدعم على المستوى الاتحادي على احتياطي المشاريع المستقبلية.
• خطر عدم التوافق طويل الأجل لمعادن البطاريات: تحذر BNEF من أنه إذا تباطأت وتيرة إضافة القدرات الإنتاجية الجديدة لمعادن البطاريات وفقًا للوتيرة الحالية، فقد يظهر عجز في العرض مستقبلًا، مما ينحرف عن مسار الاستثمار المطلوب في سيناريو صافي الانبعاثات الصفري.

النظرة المستقبلية

يتوقع سيناريو BNEF الأساسي أن يصل متوسط الاستثمار السنوي العالمي في تحول الطاقة خلال السنوات الخمس المقبلة إلى 2.9 تريليون دولار أمريكي، مع إمكانية نمو أكبر مقارنة بالمستويات الحالية. ويصبح إنشاء مراكز البيانات محركًا جديدًا للاستثمار في الطاقة النظيفة، حيث سيساهم طلبها الهائل على الكهرباء بشكل غير مباشر في دفع نشر طاقة الرياح والطاقة الشمسية وتخزين الطاقة، وتعزيز التكامل العميق بين المركبات الكهربائية وشبكة الكهرباء.بالنسبة لصناعة المركبات الكهربائية، المفتاح في المرحلة القادمة يكمن في: نضج مسارات تكنولوجيا البطاريات (مثل البطاريات الصلبة)، وكثافة شبكات الشحن ومستوى ذكائها، وما إذا كان تسويق تقنيات القيادة الذاتية يمكن أن يفتح أنماطًا جديدة لخدمات التنقل. هذه العوامل ستحدد ما إذا كانت استثمارات النقل الكهربائي قادرة على الحفاظ على معدل النمو الحالي.

الخاتمة

عندما تتصدر استثمارات النقل الكهربائي تحول الطاقة بأكمله بحجم 893 مليار دولار، فإن اتجاه كهربة النقل عالميًا أصبح لا جدال فيه. من توسع سلاسل توريد البطاريات إلى تحسين البنية التحتية للشحن، ومن تحول شركات صناعة السيارات التقليدية إلى صعود القوى الجديدة، تشهد سلسلة صناعة المركبات الكهربائية بأكملها إعادة تشكيل عميقة. على الرغم من التحديات قصيرة الأمد مثل عدم اليقين في السياسات وفائض الطاقة الإنتاجية، إلا أن رأس المال يثبت بأفعاله أن التحول نحو التنقل الكهربائي والطاقة النظيفة ليس تقلبًا دوريًا، بل انتقالًا هيكليًا طويل الأمد. سيستمر هذا الانتقال في إعادة تشكيل مشهد صناعة السيارات العالمية، ونظام الطاقة، وشبكات البنية التحتية، وسيغير في النهاية طريقة تنقل البشر.