La demanda global de vehículos eléctricos se recupera, y el fuerte mercado europeo compensa la debilidad de China y Estados Unidos.

Introducción

El mercado global de vehículos eléctricos (VE), después de experimentar fluctuaciones breves, mostró signos de recuperación en el segundo trimestre de 2026. Según datos publicados por la consultora Benchmark Mineral Intelligence (BMI) el 10 de julio, los registros globales de vehículos totalmente eléctricos e híbridos enchufables alcanzaron los 2 millones de unidades en junio, un aumento interanual del 7%, manteniéndose al alza por cuarto mes consecutivo. Sin embargo, el desempeño regional mostró una fuerte divergencia: Europa alcanzó un récord histórico con un crecimiento interanual del 31%, mientras que los mercados de China y Estados Unidos registraron descensos de dos dígitos. Este cambio en el panorama está reconfigurando la lógica de inversión y el panorama competitivo de la cadena global de la industria de VE.

Antecedentes del sector

Desde 2025, el mercado global de VE ha entrado en un "período de ajuste". En China, el mercado único más grande, después de la reducción de las políticas de subsidios, la competencia interna se intensificó y los fabricantes de automóviles locales aceleraron su expansión en el extranjero; en América del Norte, tras el vencimiento de los créditos fiscales federales a finales de 2025, la demanda de VE en la región se enfrió significativamente; Europa, por su parte, gracias a estrictas regulaciones de emisiones de carbono y una infraestructura de carga en constante crecimiento, se ha convertido en el principal motor del crecimiento global de VE. Según datos de BMI, los registros globales de VE en el primer semestre de 2026 fueron de aproximadamente 10.5 millones de unidades, un aumento interanual de solo el 2%, una desaceleración significativa en comparación con el mismo período de 2025.

Dinámicas clave

• Crecimiento récord en Europa: En junio, los registros de VE en Europa fueron de aproximadamente 530,000 unidades, un aumento interanual del 31%. Los principales impulsores incluyen la certeza del cronograma de la UE para prohibir la venta de vehículos de gasolina para 2035, las exenciones fiscales en la compra de vehículos eléctricos en varios países, y los modelos eléctricos asequibles lanzados por fabricantes como Volkswagen y Stellantis. Alemania, Francia y el Reino Unido contribuyeron con la mayor parte del aumento en Europa.
• Mercado chino débil: En junio, los registros de VE en China fueron de aproximadamente 1 millón de unidades, una caída interanual del 11%. La desaceleración del crecimiento económico interno, la desviación de la demanda debido a los fuertes recortes de precios de los vehículos de gasolina y el retraso en la expansión de la infraestructura de carga en algunas ciudades han suprimido la demanda de los consumidores. En respuesta, empresas chinas como BYD y SAIC están acelerando las exportaciones a Europa, el Sudeste Asiático y América Latina para absorber el exceso de capacidad.
• Presión en el mercado de América del Norte: En América del Norte (principalmente EE. UU.), los registros de VE en junio cayeron un 13%. Después de que los créditos fiscales federales para VE terminaran a finales de 2025, la competitividad de precios de la mayoría de los modelos se desplomó, y solo unas pocas marcas como Tesla mantuvieron las ventas mediante reducciones de precios. Los subsidios a nivel estatal aún no han asumido completamente el relevo, y la recuperación del mercado depende de costos de batería más bajos o nuevas políticas.

Impacto en la industria

Reconfiguración del panorama regional

• Europa se ha convertido en la fuente central de impulso para el crecimiento de la demanda global de VE, lo que llevará a que la inversión en baterías e infraestructura de carga se desplace continuamente hacia Europa. La debilidad a corto plazo en China y América del Norte podría acelerar la reestructuración regional de la cadena de suministro: las empresas chinas de baterías (como CATL y BYD) están construyendo fábricas en Hungría y Alemania para atender más de cerca a los fabricantes de automóviles europeos; los fabricantes de América del Norte, por su parte, necesitan recurrir a fábricas conjuntas de baterías con las coreanas LG y Samsung SDI para reducir su dependencia de las baterías importadas.### Empresas beneficiadas y presionadas
• Fabricantes de automóviles europeos: Volkswagen, BMW, Stellantis, entre otros, se benefician de la fuerte demanda del mercado local, y se espera que las ventas de sus modelos eléctricos aumenten aún más.
• Expansión de fabricantes chinos en el extranjero: BYD, SAIC, etc., al establecer fábricas en Hungría, Tailandia y otros lugares, están ganando cuota de mercado en Europa y el Sudeste Asiático, compensando parcialmente la caída en el mercado interno.
• Operadores de carga: El aumento de la tasa de utilización de los cargadores en Europa beneficia a operadores como ChargePoint e Ionity, mientras que en el mercado de América del Norte, la débil demanda podría retrasar la inversión en redes de carga ultrarrápida.
• Cadena de suministro de baterías: Los precios de materias primas como el litio y el níquel se ven presionados por la desaceleración de la demanda china, pero el crecimiento de la demanda europea respalda los materiales para cátodos de cobalto y alto níquel; el negocio de reciclaje enfrenta desafíos en la utilización de la capacidad debido a las fluctuaciones en las ventas de vehículos nuevos a corto plazo.

Políticas y riesgos comerciales La disputa comercial entre China y la UE en torno a la investigación antisubvenciones de vehículos eléctricos continúa, lo que podría afectar los costos arancelarios de las exportaciones chinas a Europa. Si Estados Unidos restablece algunos créditos fiscales para vehículos eléctricos (como las disposiciones de la nueva versión de la Ley de Reducción de la Inflación), podría revertir la demanda en América del Norte, pero la probabilidad a corto plazo es baja.

Desafíos y riesgos - Incertidumbre en las políticas entre China y EE. UU.: La ausencia de subsidios federales en EE. UU. genera dudas en los consumidores; el proteccionismo local en China y el exceso de capacidad podrían desencadenar guerras de precios, comprimiendo los márgenes de toda la cadena industrial. - Cuellos de botella en la infraestructura de carga: A pesar del rápido crecimiento en Europa, la instalación de cargadores en algunos países aún va por detrás del crecimiento del parque de vehículos eléctricos, y la ansiedad por la autonomía en viajes largos podría frenar la demanda a medio plazo. - Volatilidad de los precios de las materias primas: El precio del litio se estabilizó en el primer semestre de 2026 tras su desplome en 2025, pero los riesgos geopolíticos (como la reforma minera en Chile o las políticas sobre el cobalto en el Congo) aún podrían perturbar la cadena de suministro de baterías. - Intensificación de la competencia en el mercado: La competencia entre las marcas locales europeas, BYD y Tesla se ha vuelto feroz, y los márgenes de beneficio están generalmente presionados; la capacidad de los fabricantes para seguir invirtiendo en I+D e innovación tecnológica es clave.

Perspectivas futuras De cara al segundo semestre de 2026, Europa seguirá siendo el principal contribuyente al crecimiento global de la demanda de vehículos eléctricos, pero el crecimiento podría ralentizarse debido al efecto base y a la alta inflación. Se espera que China se estabilice gradualmente gracias a las políticas de subsidios de intercambio de vehículos usados por nuevos a nivel local y a la promoción de cargadores en zonas rurales. El mercado de América del Norte tendrá que esperar hasta 2027 para posibles nuevos incentivos nacionales, o hasta que modelos como el Tesla Cybertruck aumenten su volumen, para retomar el crecimiento.

Desde la perspectiva de la cadena industrial, los fabricantes de baterías acelerarán el traslado de su capacidad de producción a Europa y América del Norte para sortear las barreras comerciales, mientras que la reducción de costos de las baterías de estado sólido y LFP se está convirtiendo en una nueva variable para impulsar la adopción de vehículos eléctricos. Los operadores de redes de carga deben equilibrar el despliegue de carga ultrarrápida y de carga en destino según las demandas regionales.## Conclusión La tendencia hacia la electrificación del transporte global no se ha revertido, pero la divergencia de los mercados regionales está remodelando el ritmo de crecimiento. El auge de Europa demuestra que un marco político firme y la construcción de infraestructura pueden activar eficazmente la demanda; mientras que las fluctuaciones en los mercados de China y Estados Unidos advierten a la industria que los modelos basados únicamente en subsidios o en el monopolio de gigantes son insostenibles. En el futuro, la industria global de vehículos eléctricos necesita una estructura de mercado más diversificada, una cadena de suministro más resiliente y un ecosistema de carga más inclusivo para seguir impulsando la transformación profunda del transporte limpio.