La demande mondiale de véhicules électriques se redresse, le marché européen dynamique compensant la faiblesse de la Chine et des États-Unis.

Introduction

Après une brève période de volatilité, le marché mondial des véhicules électriques (VE) montre des signes de reprise au deuxième trimestre 2026. Selon les données publiées le 10 juillet par l'agence de conseil Benchmark Mineral Intelligence (BMI), les immatriculations mondiales de véhicules 100 % électriques et hybrides rechargeables ont atteint 2 millions d'unités en juin, en hausse de 7 % sur un an, marquant le quatrième mois consécutif de progression. Cependant, les performances régionales sont fortement divergentes : l'Europe a enregistré un record historique avec une croissance de 31 % sur un an, tandis que les marchés chinois et américain ont tous deux accusé une baisse à deux chiffres. Ce changement de configuration remodèle la logique d'investissement et le paysage concurrentiel de la chaîne d'approvisionnement mondiale des VE.

Contexte sectoriel

Depuis 2025, le marché mondial des VE est entré dans une « période d'ajustement ». En Chine, le plus grand marché unique, la concurrence nationale s'est intensifiée après la réduction des subventions, et les constructeurs locaux accélèrent leur expansion à l'étranger. Aux États-Unis, la fin du crédit d'impôt fédéral pour les VE fin 2025 a considérablement refroidi la demande en Amérique du Nord. L'Europe, quant à elle, grâce à des réglementations strictes sur les émissions de CO₂ et à des infrastructures de recharge en pleine croissance, est devenue le principal moteur de la croissance mondiale des VE. Selon BMI, les immatriculations mondiales de VE au premier semestre 2026 ont atteint environ 10,5 millions d'unités, en hausse de seulement 2 % sur un an, un rythme nettement ralenti par rapport à la même période en 2025.

Dynamiques clés

• Croissance record en Europe : En juin, les immatriculations de VE en Europe ont atteint environ 530 000 unités, en hausse de 31 % sur un an. Les principaux moteurs sont la certitude du calendrier d'interdiction des véhicules thermiques d'ici 2035 dans l'UE, les réductions de taxe à l'achat pour les véhicules électriques dans plusieurs pays, et le lancement de modèles électriques abordables par des constructeurs comme Volkswagen et Stellantis. L'Allemagne, la France et le Royaume-Uni ont contribué à la majeure partie de la croissance européenne.
• Marché chinois atone : En juin, les immatriculations de VE en Chine ont atteint environ 1 million d'unités, en baisse de 11 % sur un an. Le ralentissement de la croissance économique nationale, la baisse significative des prix des véhicules thermiques qui détourne la demande, et le retard d'expansion des infrastructures de recharge dans certaines villes ont freiné la consommation. En réponse, des constructeurs chinois comme BYD et SAIC accélèrent leurs exportations vers l'Europe, l'Asie du Sud-Est et l'Amérique latine pour absorber les surcapacités.
• Pression sur le marché nord-américain : En Amérique du Nord (principalement aux États-Unis), les immatriculations de VE ont chuté de 13 % en juin. Après la fin du crédit d'impôt fédéral américain fin 2025, la compétitivité tarifaire de la plupart des modèles a chuté brusquement, seules quelques marques comme Tesla maintenant leurs ventes grâce à des baisses de prix. Les subventions de certains États ne prenant pas encore pleinement le relais, la reprise du marché dépendra de coûts de batterie plus bas ou de nouvelles politiques.

Impact sur l'industrie

Reconfiguration régionale L'Europe devient le principal pôle de croissance de la demande mondiale de VE, ce qui devrait orienter les investissements dans les batteries et les infrastructures de recharge vers l'Europe. La faiblesse à court terme de la Chine et de l'Amérique du Nord pourrait accélérer la régionalisation de la chaîne d'approvisionnement : les fabricants chinois de batteries (comme CATL et BYD) construisent des usines en Hongrie et en Allemagne pour servir plus facilement les constructeurs européens ; les constructeurs nord-américains doivent quant à eux s'appuyer sur des coentreprises de batteries avec les sud-coréens LG et Samsung SDI pour réduire leur dépendance aux batteries importées.### Entreprises bénéficiaires et sous pression - Constructeurs automobiles européens : Volkswagen, BMW, Stellantis, etc., bénéficient d'une forte demande sur leur marché intérieur, et leurs ventes de modèles électriques devraient encore augmenter. - Expansion à l'étranger des constructeurs chinois : BYD, SAIC, etc., en construisant des usines en Hongrie, en Thaïlande, etc., gagnent des parts de marché en Europe et en Asie du Sud-Est, compensant partiellement le déclin intérieur. - Opérateurs de recharge : L'augmentation du taux d'utilisation des bornes de recharge en Europe profite à des opérateurs comme ChargePoint et Ionity, tandis que le marché nord-américain, en raison de la faiblesse de la demande, pourrait retarder les investissements dans les réseaux de recharge ultra-rapide. - Chaîne d'approvisionnement des batteries : Les prix des matières premières comme le lithium et le nickel sont sous pression en raison du ralentissement de la demande chinoise, mais la croissance de la demande européenne soutient le cobalt et les matériaux de cathode à haute teneur en nickel ; l'activité de recyclage est confrontée à des défis de taux d'utilisation des capacités en raison des fluctuations des ventes de véhicules neufs à court terme.

Risques politiques et commerciaux Le différend commercial entre la Chine et l'Union européenne concernant l'enquête antisubventions sur les véhicules électriques se poursuit, ce qui pourrait affecter les coûts tarifaires des exportations chinoises vers l'Europe. Si les États-Unis rétablissent certaines incitations fiscales pour les VE (comme les dispositions de la nouvelle version de l'Inflation Reduction Act), cela pourrait inverser la tendance de la demande en Amérique du Nord, mais la probabilité à court terme est faible.

Défis et risques - Incertitude des politiques sino-américaines : L'absence de subventions fédérales américaines suscite des inquiétudes chez les consommateurs ; le protectionnisme local chinois et la surcapacité pourraient déclencher une guerre des prix, comprimant les bénéfices de toute la chaîne industrielle. - Goulot d'étranglement des infrastructures de recharge : Bien que la croissance européenne soit rapide, dans certains pays, l'installation de bornes de recharge reste en retard par rapport à la croissance du parc de VE, et l'anxiété liée aux longs trajets pourrait freiner la demande à moyen terme. - Volatilité des coûts des matières premières : Le prix du lithium a chuté en 2025 puis s'est stabilisé au premier semestre 2026, mais les risques géopolitiques (comme la réforme minière au Chili, la politique congolaise sur le cobalt) pourraient encore perturber la chaîne d'approvisionnement des batteries. - Concurrence accrue sur le marché : La concurrence entre les marques européennes locales, BYD chinois et Tesla s'intensifie, les marges bénéficiaires sont généralement sous pression, et la capacité des constructeurs à continuer d'investir dans la R&D et l'innovation est cruciale.

Perspectives Pour le second semestre 2026, l'Europe reste le principal contributeur à la croissance mondiale de la demande de VE, mais le taux de croissance pourrait ralentir en raison des effets de base et de la forte inflation. La Chine devrait se stabiliser progressivement grâce aux subventions locales de remplacement et à la politique de déploiement de bornes de recharge dans les zones rurales. Le marché nord-américain devra attendre d'éventuelles nouvelles mesures incitatives nationales en 2027, ou le lancement en volume de nouveaux modèles comme le Tesla Cybertruck, pour retrouver sa croissance.

Du point de vue de la chaîne industrielle, les fabricants de batteries accéléreront le transfert de leurs capacités de production vers l'Europe et l'Amérique du Nord pour contourner les barrières commerciales, tandis que la baisse des coûts des batteries à semi-conducteurs et des batteries LFP devient un nouveau vecteur de la généralisation des VE. Les opérateurs de réseaux de recharge doivent quant à eux équilibrer le déploiement de la recharge ultra-rapide et de la recharge de destination en fonction des demandes régionales.## Conclusion La tendance à l’électrification des transports mondiaux ne s’est pas inversée, mais la différenciation des marchés régionaux redessine le rythme de la croissance. L’essor de l’Europe prouve qu’un cadre politique ferme et le développement d’infrastructures peuvent activer efficacement la demande ; tandis que la volatilité des marchés sino-américains rappelle au secteur que les modèles reposant uniquement sur les subventions ou le monopole des géants sont intenables. À l’avenir, l’industrie mondiale des véhicules électriques aura besoin d’une structure de marché plus diversifiée, d’une chaîne d’approvisionnement plus résiliente et d’un écosystème de recharge plus inclusif pour poursuivre la transformation profonde des transports propres.